期貨

期貨是一種衍生工具,其價值取決於對相關資產未來的價格變化預期。期貨合約代表在指定日期按預定價格買入或賣出一定數量相關資產的承諾。

持有長倉的投資者,須要在最後結算日購買相關資產;持有短倉的一方,則必須根據協定條款賣出或交付相關資產。

期貨交易的優點

利用槓杆原理,可以使您的資金發揮更大的購買力。買賣期貨時,您只需支付部分合約額,作為保證金。藉此,您可交易的合約規模遠遠高於您所擁有的資金。

大部分期貨市場有極高的流動性。資產可按相對穩定的價格迅速買賣,投資者可以在有需要時入市或平倉。

投資者可利用期貨合約來作為精密的對沖策略。您可選擇開立長倉或短倉,以抵銷對投資組合突如其來的風險。

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市場爭分奪秒,我們當然要時刻緊守崗位,為您的交易提供支援。我們設有24小時真人接聽熱線,隨時解答您的查詢。

我們明白到金融市場的運作相當複雜,因此我們提供最新及最有效的工具,例如有關當前產品的每日免費評論及分析,讓您安然渡過種種考驗,在市場遊刃有餘。

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    客戶可在本行網上及流動平台進行期貨交易,而流動平台適用於iOS及Android系統。只要擁有合適的工具,您便可隨時隨地進行交易,不會錯失任何投資機會。
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(1) 只適用於香港期貨。

產品資訊

期貨是一份金融合約,買賣雙方承諾於未來某個指定日期,以預先釐定的價格,買入或沽出某種相關資產,可以是股票、市場指數、貨幣或商品。

你可以在香港交易所買賣不同相關資產的期貨合約。你只需要繳付合約總值的一部分作為按金,就可以買入或沽出期貨合約,這種槓桿特點,能夠倍大你的回報和虧損。當相關資產價格的走勢與你的看法相反時,你可能會因為按金水平下跌,而要面對被經紀行追繳按金(即補倉)的風險,損失有可能超過你所繳付的按金。

相關資產

期貨合約可與不同的資產掛鉤,包括股票、指數、貨幣、利率,以及石油、豆類與黃金等商品。在香港交易所買賣的期貨為利率、黃金、股票和股票指數(例如恆生指數,H股指數)合約。

立約成價

結算所就期貨合約所登記的價格,即合約的交易價。

合約乘數

與立約成價相乘即計算出合約價值。現時,恆生指數及H股指數期貨合約的合約乘數每指數點$50,而小型恆生指數期貨合約則為每指數點$10。至於在香港交易所買賣的股票期貨合約,則相等於相關股份的一手股數。

最後交易日

期貨合約可在交易所買賣的最後日期。

最後結算日

買賣雙方必須就期貨合約進行交收的日期。

最後結算價

由結算所決定,用作計算期貨合約最終結算價值的價格。把最後結算價乘以合約乘數,即可計算出合約的最終結算價值。

結算方法

期貨合約可以用現金或相關資產作實物交收。除了三年期的外匯基金債券期貨外,所有在香港交易所買賣的期貨合約均以現金結算。

該產品適用於專業投資者 / 非專業投資者客戶。

基本風險

期貨合約或期權的價格變動未必與現貨市場相關資產的價值變動一致或完全相符,例如相關資產的現貨價格上升,未必令期貨及期權基金的資產淨值以相同幅度上升。事實上,期貨及期權基金的資產淨值可能維持不變,甚至可能下跌。

大幅波動的風險

由於期貨及期權基金大筆投資於期貨合約及期權,基金價格或會受制於相當波動的期貨合約及期權價格。期貨合約或期權的價格波動或會由其他因素所帶動,例如政府政策、供求、利率變動及當前經濟環境。期貨合約或期權的價格相 當波動,因此期貨及期權基金的價格也非常波動。此外,很多期貨及期權基金的投資對象,或會是以價格一般較為波動的資產類別(如商品及外幣等)為相關資產的期貨合約或期權。了解更多有關商品基金的特點和風險。

此外,部分期貨交易所可能就期貨價格的每日變幅設有限制。在此情況下,即使期貨及期權基金嘗試平倉止蝕,但有關限制也可能令指示無法執行。

保證金風險和流通性風險

假如市場走勢對期貨持倉不利,期貨及期權基金或須為維持手上的持倉,在短時間內支付額外按金。期貨及期權基金或須為支付所需按金,以不利的價格變現資產,因而招致巨額虧損。

有些期貨及期權基金只能在指定時間內贖回(如每月)。若投資於這類基金,你未必能按期望的價格或在需要資金周轉時,將投資變現。

槓桿借貸風險

買賣期貨合約及期權可涉及相當高的風險。相對於期貨合約或期權本身的價值,訂立期貨合約或期權所需的基本按金或期權金的金額較少,因此有 關期貨合約或期權的交易本身屬槓桿式交易。就此而言,合約價格若有輕微變動,也會引致盈利或虧損倍大,倍大程度視乎有關基金所使用的槓桿程度。期貨及期權基金未必一定設有槓桿。雖然期貨及期權基金未必會將所有資產投資於已設立槓桿的期貨合約或期權,但期貨合約或期權的槓桿作用仍可能使有關基金損失所有資產。因此投資者應留意所投資期貨及期權基金的槓桿水平及相關的風險。

投資模型風險

期貨及期權基金的表現主要取決於投資策略的成敗,而有關策略一般以基金所採用的投資模型作為基礎。然而,運用投資模型並不保證基金會有良好業績,而市況突變亦可能會損害投資模型的表現。此外,有關基金亦不能保證可準確且及時地全面執行所訂立的投資策略。

業績表現風險

期貨及期權基金的經理或會徵收業績表現費,若基金的資產淨值達致預先設定的淨增長水平,便須每年向基金經理繳交這項費用。由於業績表現費 通常按日計算,若須繳付,便會從基金的資產淨值中每日扣除,因此投資者要贖回基金單位時,即使他們的投資本金已有所虧損,亦有可能須承擔所贖回單位的業績表現費。

交易對手風險

期貨及期權基金投資於期權或其他場外衍生產品時,將須承受交易對手可能無法履行責任的違約風險,基金或會因而招致虧損。

損失是無限的。

該產品沒有潛在收益的上限。

本產品不受保本。

市場參與者或於個別股票期貨註冊成為市場莊家,並在指定的最大差價範圍內同時提供買入價和賣出價。交易所參與者及其客戶須注意個別股票期貨可能沒有市場莊家登記提供買賣差價而其買賣將以市場買賣單位為基礎。投資者應留意買賣沒有市場莊家登記的股票期貨可能涉及流通性風險,入市前應謹慎考慮。

該產品是一種複雜的產品,投資者應謹慎對待產品。

在最壞的情況下(例如發行人的破產),投資者可能得不到任何回報,潛在的最大損失可能是投資額的100%。

如發行人提供的發售文件尚未經證監會審閱; 建議投資者對要約保持謹慎。

證監會的授權並不意味著產品的官方推薦或認可,也不保證產品的商業價值或其表現。

該產品可供專業投資者 / 非專業投資者使用。

以上資料僅作參考之用。以上資訊並非試圖將產品所涉及的風險全部列出。在訂立上述交易前,投資者應諮詢法律顧問、稅務顧問和財務顧問的意見。投資者被視為已自己獨立作出投資決定。投資者不得依賴本公司任何僱員以書面或口頭形式發出的任何資訊作為建議或投資意見。投資者亦須明瞭有關投資價格及其投資之價值可跌可升。

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