期货

期货是一种衍生工具,其价值取决于对相关资产未来的价格变化预期。期货合约代表在指定日期按预定价格买入或卖出一定数量相关资产的承诺。

持有长仓的投资者,须要在最后结算日购买相关资产;持有短仓的一方,则必须根据协定条款卖出或交付相关资产。

期货交易的优点

利用杠杆原理,可以使您的资金发挥更大的购买力。买卖期货时,您只需支付部分合约额,作为保证金。藉此,您可交易的合约规模远远高于您所拥有的资金。

大部分期货市场有极高的流动性。资产可按相对稳定的价格迅速买卖,投资者可以在有需要时入市或平仓。

投资者可利用期货合约来作为精密的对冲策略。您可选择开立长仓或短仓,以抵销对投资组合突如其来的风险。

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市场争分夺秒,我们当然要时刻紧守岗位,为您的交易提供支援。我们设有24小时真人接听热线,随时解答您的查询。

我们明白到金融市场的运作相当复杂,因此我们提供最新及最有效的工具,例如有关当前产品的每日免费评论及分析,让您安然渡过种种考验,在市场游刃有馀。

  • 随时随地进行交易
    客户可在本行网上及流动平台进行期货交易,而流动平台适用于iOS及Android系统。只要拥有合适的工具,您便可随时随地进行交易,不会错失任何投资机会。
  • 安全及高效率
    通过先进易用的投资科技,我们可提供即时资料,方便您在瞬息万变的期货市场中,迅速作出有效的交易决定。本行顶尖的交易平台确保买卖指令能够即执行,让您安心进行交易。
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(1) 只适用于香港期货。

产品资讯

期货是一份金融合约,买卖双方承诺于未来某个指定日期,以预先厘定的价格,买入或沽出某种相关资产,可以是股票、市场指数、货币或商品。

你可以在香港交易所买卖不同相关资产的期货合约。你只需要缴付合约总值的一部分作为按金,就可以买入或沽出期货合约,这种杠杆特点,能够倍大你的回报和亏损。当相关资产价格的走势与你的看法相反时,你可能会因为按金水平下跌,而要面对被经纪行追缴按金(即补仓)的风险,损失有可能超过你所缴付的按金。

相关资产

期货合约可与不同的资产挂钩,包括股票、指数、货币、利率,以及石油、豆类与黄金等商品。在香港交易所买卖的期货为利率、黄金、股票和股票指数(例如恒生指数,H股指数)合约。

立约成价

结算所就期货合约所登记的价格,即合约的交易价。

合约乘数

与立约成价相乘即计算出合约价值。现时,恒生指数及H股指数期货合约的合约乘数每指数点$50,而小型恒生指数期货合约则为每指数点$10。至于在香港交易所买卖的股票期货合约,则相等于相关股份的一手股数。

最后交易日

期货合约可在交易所买卖的最后日期。

最后结算日

买卖双方必须就期货合约进行交收的日期。

最后结算价

由结算所决定,用作计算期货合约最终结算价值的价格。把最后结算价乘以合约乘数,即可计算出合约的最终结算价值。

结算方法

期货合约可以用现金或相关资产作实物交收。除了三年期的外汇基金债券期货外,所有在香港交易所买卖的期货合约均以现金结算。

该产品适用于专业投资者 / 非专业投资者客户。

基本风险

期货合约或期权的价格变动未必与现货市场相关资产的价值变动一致或完全相符,例如相关资产的现货价格上升,未必令期货及期权基金的资产净值以相同幅度上升。事实上,期货及期权基金的资产净值可能维持不变,甚至可能下跌。

大幅波动的风险

由于期货及期权基金大笔投资于期货合约及期权,基金价格或会受制于相当波动的期货合约及期权价格。期货合约或期权的价格波动或会由其他因素所带动,例如政府政策、供求、利率变动及当前经济环境。期货合约或期权的价格相 当波动,因此期货及期权基金的价格也非常波动。此外,很多期货及期权基金的投资对象,或会是以价格一般较为波动的资产类别(如商品及外币等)为相关资产的期货合约或期权。了解更多有关商品基金的特点和风险。

此外,部分期货交易所可能就期货价格的每日变幅设有限制。在此情况下,即使期货及期权基金尝试平仓止蚀,但有关限制也可能令指示无法执行。

保证金风险和流通性风险

假如市场走势对期货持仓不利,期货及期权基金或须为维持手上的持仓,在短时间内支付额外按金。期货及期权基金或须为支付所需按金,以不利的价格变现资产,因而招致巨额亏损。

有些期货及期权基金只能在指定时间内赎回(如每月)。若投资于这类基金,你未必能按期望的价格或在需要资金周转时,将投资变现。

杠杆借贷风险

买卖期货合约及期权可涉及相当高的风险。相对于期货合约或期权本身的价值,订立期货合约或期权所需的基本按金或期权金的金额较少,因此有 关期货合约或期权的交易本身属杠杆式交易。就此而言,合约价格若有轻微变动,也会引致盈利或亏损倍大,倍大程度视乎有关基金所使用的杠杆程度。期货及期权基金未必一定设有杠杆。虽然期货及期权基金未必会将所有资产投资于已设立杠杆的期货合约或期权,但期货合约或期权的杠杆作用仍可能使有关基金损失所有资产。因此投资者应留意所投资期货及期权基金的杠杆水平及相关的风险。

投资模型风险

期货及期权基金的表现主要取决于投资策略的成败,而有关策略一般以基金所采用的投资模型作为基础。然而,运用投资模型并不保证基金会有良好业绩,而市况突变亦可能会损害投资模型的表现。此外,有关基金亦不能保证可准确且及时地全面执行所订立的投资策略。

业绩表现风险

期货及期权基金的经理或会征收业绩表现费,若基金的资产净值达致预先设定的净增长水平,便须每年向基金经理缴交这项费用。由于业绩表现费 通常按日计算,若须缴付,便会从基金的资产净值中每日扣除,因此投资者要赎回基金单位时,即使他们的投资本金已有所亏损,亦有可能须承担所赎回单位的业绩表现费。

交易对手风险

期货及期权基金投资于期权或其他场外衍生产品时,将须承受交易对手可能无法履行责任的违约风险,基金或会因而招致亏损。

损失是无限的。

该产品没有潜在收益的上限。

本产品不受保本。

市场参与者或于个别股票期货注册成为市场庄家,并在指定的最大差价范围内同时提供买入价和卖出价。交易所参与者及其客户须注意个别股票期货可能没有市场庄家登记提供买卖差价而其买卖将以市场买卖单位为基础。投资者应留意买卖没有市场庄家登记的股票期货可能涉及流通性风险,入市前应谨慎考虑。

该产品是一种复杂的产品,投资者应谨慎对待产品。

在最坏的情况下(例如发行人的破产),投资者可能得不到任何回报,潜在的最大损失可能是投资额的100%。

如发行人提供的发售文件尚未经证监会审阅; 建议投资者对要约保持谨慎。

证监会的授权并不意味着产品的官方推荐或认可,也不保证产品的商业价值或其表现。

该产品可供专业投资者 / 非专业投资者使用。

以上资料仅作参考之用。以上资讯并非试图将产品所涉及的风险全部列出。在订立上述交易前,投资者应谘询法律顾问、税务顾问和财务顾问的意见。投资者被视为已自己独立作出投资决定。投资者不得依赖本公司任何雇员以书面或口头形式发出的任何资讯作为建议或投资意见。投资者亦须明了有关投资价格及其投资之价值可跌可升。

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