为什么必须关注赤子城科技 (9911.HK) ？

1. 被低估的"中东AI社交金矿"
   赤子城科技 (9911.HK) 2024年收入按年增长53.9%，经调整EBITDA按年增长42.8%。展望2025年，彭博综合市场预期全年每股盈利为0.665元人民币，意味着股份的预测市盈率为10.3倍，比全球行业平均的19.9x有48%的折让 (截至2025年4月25日)。另外，集团手握20.5亿现金，弹药充足，计划加大中东市场的投资，并物色欧洲及日本的收购项目，加速全球扩张。 集团今年亦会将股份回购加码至2亿港元，显示管理层信心十足，股价支撑强劲。
2. AI爆发红利，联手巨头抢全球市场
   集团积极投资AI技术，包括联手AppLovin，应用AI广告引擎AXON2.0，为旗下精品游戏带来约182.5%增长，加速全球扩张。另外，集团亦将自研SoloAware AI引擎接入DeepSeek，优化社交推荐、内容生成和运营决策，提高业务效率，研发成本大降！
3. “情绪经济”王者，10亿用户的社交帝国
   集团借“情绪价值”的新兴概念，配合当地语系化策略，打造四大核心社交平台（MICO、YoHo、TopTop、SUGO），用“幸福感”绑定全球超过10亿用户！
4. 远离贸易战，中东市场“钱”途无限
   集团自2017年起主力中东北非市场，现时占集团总营收50%以上，加上以线上服务及虚拟商品为主，成功避开贸易战的主战场。"口红效应" 下增强集团实力，即经济下行时消费者倾向减少大额开支，增加能够改善心情的小额消费。

杨韵锐先生
大華继显 (香港) 高级策略师

余欣女士
赤子城科技有限公司
副总裁及投资者关系负责人